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Per strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus si intendono quegli strumenti finanziari il cui valore è collegato all’andamento dei prezzi di un determinato sottostante (tipicamente indici) e che sono emessi da società aventi per oggetto esclusivo la realizzazione di operazioni di emissione di strumenti finanziari. L’emittente è tipicamente una società veicolo (S.P.V. - Special Purpose Vehicle) che emette strumenti finanziari a fronte dell’investimento diretto nel sottostante o in contratti derivati su tale sottostante. Il prezzo di tali strumenti è, pertanto, legato direttamente o indirettamente all'andamento del sottostante.
Similarmente agli ETF gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus:
- sono negoziati in Borsa come delle azioni
- replicano passivamente la performance del sottostante a cui fanno riferimento rientrando a pieno merito nella famiglia dei “cloni”
In particolare gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus presentano una struttura tale da garantire la separatezza tra le attività dell’emittente e i proventi derivanti dalla sottoscrizione, proventi che sono destinati in via esclusiva al soddisfacimento dei diritti incorporati negli strumenti finanziari ed eventualmente alla copertura dei costi dell’operazione e sui quali non sono ammesse azioni da parte di creditori diversi dai portatori dei relativi strumenti finanziari.
Particolarità che caratterizza gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus è la previsione sul mercato primario della sottoscrizione o il rimborso in via continuativa (creation redemption) come avviene per gli ETF. Tale meccanismo consente al prezzo sul mercato secondario di rimanere allineato al valore del sottostante in quanto, eventuali differenze generebbero opportunità di arbitraggio che sarebbero sfruttate dagli operatori.
Gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus il cui obiettivo è quello di replicare la performance di un determinato sottostante, si dividono in funzione della natura di tale sottostante in:
Exchange Traded Commodities: Strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano passivamente la performance di materie prime o di indici di materie prime.
Exchange Traded Notes: Strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano passivamente la performance di sottostanti o indici diversi dalle materie prime. Si intendono perciò ETN, strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano, ad esempio, indici di valute, indici azionari o obbligazionari.
Dott Fabio Troglia
fabio.troglia@gmail.com
www.lamiaeconomia.com
Per strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus si intendono quegli strumenti finanziari il cui valore è collegato all’andamento dei prezzi di un determinato sottostante (tipicamente indici) e che sono emessi da società aventi per oggetto esclusivo la realizzazione di operazioni di emissione di strumenti finanziari. L’emittente è tipicamente una società veicolo (S.P.V. - Special Purpose Vehicle) che emette strumenti finanziari a fronte dell’investimento diretto nel sottostante o in contratti derivati su tale sottostante. Il prezzo di tali strumenti è, pertanto, legato direttamente o indirettamente all'andamento del sottostante.
Similarmente agli ETF gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus:
- sono negoziati in Borsa come delle azioni
- replicano passivamente la performance del sottostante a cui fanno riferimento rientrando a pieno merito nella famiglia dei “cloni”
In particolare gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus presentano una struttura tale da garantire la separatezza tra le attività dell’emittente e i proventi derivanti dalla sottoscrizione, proventi che sono destinati in via esclusiva al soddisfacimento dei diritti incorporati negli strumenti finanziari ed eventualmente alla copertura dei costi dell’operazione e sui quali non sono ammesse azioni da parte di creditori diversi dai portatori dei relativi strumenti finanziari.
Particolarità che caratterizza gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus è la previsione sul mercato primario della sottoscrizione o il rimborso in via continuativa (creation redemption) come avviene per gli ETF. Tale meccanismo consente al prezzo sul mercato secondario di rimanere allineato al valore del sottostante in quanto, eventuali differenze generebbero opportunità di arbitraggio che sarebbero sfruttate dagli operatori.
Gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati quotati su ETFplus il cui obiettivo è quello di replicare la performance di un determinato sottostante, si dividono in funzione della natura di tale sottostante in:
Exchange Traded Commodities: Strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano passivamente la performance di materie prime o di indici di materie prime.
Exchange Traded Notes: Strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano passivamente la performance di sottostanti o indici diversi dalle materie prime. Si intendono perciò ETN, strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano, ad esempio, indici di valute, indici azionari o obbligazionari.
Dott Fabio Troglia
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